“吃药”行情逆势走强！年内医药主题基金跑赢

　　5月13日，A股医药、医疗板块逆势走强，其中，中药板块强势领涨，中证中药指数盘中放量飙升超4%，创8个月来新高。吉药控股、新光药业20%涨停，圣济堂、西藏药业、未名医药、葫芦娃等逾10股涨停或涨幅超10%。中药、医药主题基金估值纷纷大涨。

　　随着医美、疫苗、中药等细分领域轮番表现，医药主题基金年内收益明显。在医药走出的这轮反弹行情中，知名基金经理并未缺席，葛兰一季度对部分医药重仓股进行了加仓。张坤管理的易方达中小盘等基金也对医药股也进行加仓。私募高毅资产旗下多位基金经理也在今年一季度加仓多只医药股。

　　基金经理指出，医药板块最大的特点是长期稳定的增长。建议普通投资者应选取历史业绩优秀、业绩持续时间较长的基金经理。相比一次重仓买入医药基而言，尝试以定投、或逢低加仓的方式参与相对是更加合理的选择。

　　医药基金跑赢大盘

　　分析人士认为，医药股与通胀还是有关系的，但是医药板块周期性比较弱，从证券市场上看，市场行情趋于一个相对来说比较防御性的状态中时，就会有“喝酒吃药”的惯例。远程医疗是很好的方向，它是通过技术来解决问题，这个是蓝海。

　　医药股长期向好。其中，生物制品、医疗器械、医疗服务值得重点关注，特别是头部企业。

　　随着医美、疫苗、中药等细分领域轮番表现，医药主题基金年内收益明显。

　　葛兰的中欧医疗健康、赵蓓的工银医疗保健股票都跑赢沪深300。翻看中欧医疗健康的一季报，葛兰做了简单地概括：我们总体维持了高仓位运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重布局。

　　从业绩角度来看，无论是短期还是中长期，中证医药卫生指数都跑赢了沪深300指数。在波动率方面，中证医药卫生指数波动率总体高于沪深300指数。对于风险偏好稍高的基民来说，中证医药指数似乎是比沪深300指数更好的选择。

　　对于近期的反弹行情，广发基金吴兴武指出，医药板块经营稳定，周期性弱，基本上短期走势跟基本面关系都不大，更多是筹码结构因素居多，这一波反弹也不例外。今年二三月份的急跌释放了相当多的短期投机资金和部分有兑现意愿的长期资金，但是剩余的长期资金仍然稳定。止跌以后，考虑到医药行业的短期性价比和长期前景，投资者发现短期性价比尚可，长期发展前景没有任何变化，就又开始重新买入形成趋势。

　　博时基金葛晨认为，前期市场出现大幅回调，主要是部分龙头白马上抱团的情绪到了极致，本身有调整压力，叠加节后顺周期板块出现机会，资金被迅速抽水，于是出现了调整。但业绩就是最好的催化剂。医药行业不是一个炒主题、炒事件的行业，医药板块最大的特点是长期稳定的增长。我认为疫情很难迅速终止，因此医药行业的投资机遇仍在。

　　还能上车吗？

　　医药板块表现突出，医药主题基金更是“乘风起舞”。且医疗行业，不管从短期还是长期来看，确定性都强。那么，错过了上涨，现在还能上车吗？

　　首先，医药作为典型的弱周期行业，受经济影响小，故而能够穿越周期，长期表现稳健。统计申万28个行业近5年来的涨跌表现，可以发现，5年来医药生物在众行业中，其表现始终处于中等或中等偏上的水平，整体较为稳定。

　　其次，随着人民生活水平提高，以及对身体健康重视程度的提升，对医疗保健这一块的消费也会逐步提升。

　　最后，从估值来看，在年初的整体估值调整以后，以及医疗板块公司2020年年报良好的业绩，医疗板块的大部分企业和子板块当前处在合理的估值水平；截至2021年5月13日，中证医疗指数的市盈率为45.59，位于过去6年的18%左右的分位数，较为低估。

　　并且优质公司可以通过业绩高增长消化估值，用长远眼光看，很多优质龙头公司仍然具备长期投资价值。

　　具体到医药基金的操作，还需要结合投资者自己在这个板块上的配置情况。

　　(1)对于已经持有医药基金且仓位比较合理的投资者，医药基金是可以继续拿着的，但同时也需要注意做好行业搭配，可以搭配其他估值相对较低的行业，比如一些顺周期的板块。

文章来源：《青岛医药卫生》 网址: http://www.yywsgw.cn/zonghexinwen/2021/0514/1310.html